Rabat, Maroc – Le groupe BMI, filiale de Fitch Solutions, a confirmé ses prévisions de croissance pour l’économie marocaine, malgré les répercussions négatives du conflit au Moyen-Orient. Selon les données publiées le 2 mars 2025, l’institution table sur une progression du produit intérieur brut (PIB) de 4,1 % en 2026 et 2027, un taux inchangé par rapport à ses estimations antérieures.
Contexte macroéconomique régional
Ces prévisions interviennent dans un environnement marqué par des tensions géopolitiques persistantes au Proche-Orient, qui ont affecté les chaînes d’approvisionnement et la confiance des investisseurs. BMI souligne néanmoins que le Maroc bénéficie d’une diversification sectorielle et d’une résilience relative de ses exportations, ce qui limite l’impact des chocs externes.
L’analyse précise que la demande intérieure, portée par la consommation des ménages et l’investissement public dans les infrastructures, reste le principal moteur de la croissance. Le secteur agricole, bien que volatil, devrait contribuer à la stabilisation de la production nationale après des années de sécheresse.
Des réformes structurelles en soutien
Fitch Solutions attribue également ces perspectives à la mise en œuvre des réformes engagées dans le cadre du Nouveau modèle de développement (NMD). Ces réformes visent à améliorer le climat des affaires, à renforcer la compétitivité industrielle et à accélérer la transition énergétique.
Le rapport note que le Maroc a su attirer des investissements directs étrangers (IDE) dans les secteurs de l’automobile, de l’aéronautique et des énergies renouvelables. Ces flux contribuent à la création d’emplois et à l’augmentation de la capacité productive du pays.
Projections pour 2025
Pour l’année en cours, BMI table sur une croissance de 3,5 %, un taux légèrement inférieur à celui des années suivantes, mais en ligne avec les performances moyennes des économies émergentes de la région MENA. La baisse attendue des taux d’intérêt dans la zone euro, principal partenaire commercial du Maroc, pourrait stimuler les exportations et les flux touristiques.
Les analystes de Fitch Solutions estiment que la consolidation budgétaire et la réduction du déficit public resteront des priorités pour le gouvernement marocain en 2025, afin de maintenir la confiance des créanciers et d’éviter des tensions sur le marché financier.
Incertitudes et risques
Le rapport identifie plusieurs risques, notamment la persistance de l’inflation importée, la volatilité des prix des matières premières et les effets climatiques sur l’agriculture. Une escalade du conflit régional pourrait également affecter les flux commerciaux et le tourisme, deux piliers de l’économie marocaine.
Cependant, BMI estime que la résilience affichée par le Maroc depuis 2020, conjuguée à la solidité de ses fondements macroéconomiques, lui permet d’envisager une trajectoire de croissance soutenue à moyen terme.
Les prochaines mises à jour des prévisions de Fitch Solutions sont attendues en juin 2025, coïncidant avec la publication des données du premier semestre par le Haut-Commissariat au Plan (HCP). Ces données permettront d’affiner les estimations et de mesurer l’impact réel des tensions géopolitiques sur l’économie nationale.
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